Что такое контрольный и блокирующий пакеты акций предприятия – понятие и отличия. Неконтролирующий пакет акций Пакет акций 25 1

Если вы приняли решение инвестировать имеющийся капитал в ценные бумаги, то вам следует знать, что такое пакет акций. Многие начинающие инвесторы наивно считают, что существует всего три типа пакетов акций: миноритарный, контрольный и блокирующий, но на самом деле этот не так.

В этой статье мы постараемся разобраться в том, что такое пакет акций. Кроме того, мы подробно остановимся на основных типах пакетов акций. Под термином «пакет акций» принято подразумевать определенное число ценных бумаг одного предприятия, находящиеся в собственности инвестора.

Большая часть инвесторов в процессе создания собственного инвестиционного портфеля в обязательном порядке вкладывает часть капитала в акции. Основная причина подобных действий заключается в том, что владение подобными ценными бумагами дает инвестору определенные преимущества.

Владение позволяет инвестору не только рассчитывать на получение прибыли в виде дивидендов, но и принимать участие в управлении предприятием, чьими ценными бумагами он владеет.

Пакет акций. Основные виды

В настоящее время существуют следующие типы пакетов акций:

В большинстве случае контрольные пакеты акций находятся в собственности основателей предприятия. На отечественном рынке контрольные пакеты акций самых крупных корпораций находятся в собственности государства, которое заинтересовано в регулярной выплате дивидендов, так как за их счет осуществляется пополнение бюджета.

Важно помнить, что при продаже крупных (не миноритарных) пакетов акций, их владельцы могут реализовать их значительно дороже их текущей рыночной стоимости. Практика показывает, что блокирующие и контрольные пакеты акций довольно часто продают в два-три раза дороже их реальной стоимости. Это возможно лишь в том случае, если предприятие, чьи акции реализуются, действительно является перспективным.

Если вы являетесь начинающим инвестором и не можете похвастаться наличием крупного капитала, то вы естественно не сможете приобрести блокирующий или контрольный пакет акций какого-либо предприятия. Не смотря на это, вам полезно будет знать о существующих типах пакетов акций.

Акция – это ценная бумага, подтверждающая право держателя на владение долей в коммерческой организации. Выпускается акционерным обществом. Пакетом называется совокупность ценных бумаг, принадлежащих одному лицу. У держателя может быть блокирующий пакет, контрольный или миноритарный.

Сколько акций в пакете. Виды пакетов

В ООО имущество и право участия в руководстве организации делится по долям, размер которых определяется по стоимости вклада. В АО выпускаются ценные бумаги равной стоимости — полномочия акционеров определяются по размеру пакетов, принадлежащих им акций.

Пакеты формируются в индивидуальном порядке в ходе покупки и продажи ценных бумаг. Обычно их делят на:

Контрольный пакет – 50% всех ценных бумаг + 1. Такой объём позволяет владельцу принимать решения по управлению обществом, даже если остальные участники против.
Блокирующий (обычно 25%). Позволяет владельцу воспрепятствовать принятию решения на общем собрании.
Миноритарный – количество ценных бумаг, не позволяющее владельцу в одиночку принимать решения на собрании акционеров.

Иногда количество акций зависит от ограничений на торговых площадках. Например, на ММВБ минимальная цена лота составляет 1 000 рублей. Если инвестор хочет приобрести ценные бумаги Газпрома, то их количество не может быть меньше 8 (рыночная стоимость чуть более 140 рублей).

Чаще всего основные собственники распределяют между собой контрольный пакет, выпуская оставшиеся ценные бумаги в свободное обращение для привлечения инвестиций. Это позволяет не допустить посторонних лиц к управлению организацией.

Что такое блокирующий пакет акций

Это количество акций, позволяющее воспрепятствовать принятию решения на общем собрания акционеров. Обычно это 25% от всех ценных бумаг + 1. При создании АО, при приватизации, блокирующий пакет часто остаётся у государства.

В ФЗ 208 определён перечень вопросов, которые могут быть разрешены при согласии как минимум ¾ голосов. Квалифицированным большинством должны быть одобрены:

реорганизация компании;
изменение устава;
принятие решения о ликвидации компании, назначение членов ликвидационной комиссии, утверждение окончательного баланса;
определение номинала акций, их количества;
согласие на заключение крупной сделки;
выкуп ценных бумаг организацией;
подача заявления об исключении ценных бумаг из котировального списка биржи.

В уставе АО может быть установлен расширенный перечень вопросов, которые решаются квалифицированным большинством.

Чаще всего акционеры с меньшим количеством акций могут влиять на решения АО, так как многие миноритарные собственники не участвуют в принятии решений в организации. Например, инвестор, который купил на бирже 0,01% бумаг компании, не станет участвовать в годовом собрании. Количество голосов тех, кто пришёл на заседание, соответственно вырастет.

Что такое миноритарный пакет акций

Миноритарный пакет не позволяет держателю напрямую участвовать в управлении компанией. В теории это любое количество, составляющее менее 50%+1 акцию.

На практике доля акций в 5% уже представляет интерес для лиц, которые собираются участвовать в принятии решений в организации. Владелец может объединиться с другими миноритариями, чтобы повлиять на направления развития АО. Миноритарные акционеры обычно ориентированы на получение прибыли компании или увеличение собственного капитала в ходе биржевых спекуляций.

Как узнать количество акций компании

Информация о том, на сколько частей разделено имущество организации, утверждена в её уставе. Любой акционер имеет право направить запрос исполнительному органу, например, генеральному директору, с просьбой предоставить копию устава общества.

Публичные АО размещают подобную информацию в свободном доступе: у брокеров или на бирже. Достаточно зайти в раздел с данными о компании, где всегда указывается общее количество эмитированных бумаг.

ЗАО не публикуют данные о том, на сколько частей разделён их уставный фонд, так как ценные бумаги не продаются свободно. Получить сведения можно только в самой организации. Подобные запросы от сторонних лиц не удовлетворяются.

Как узнать сколько у меня акций

Если ценные бумаги приобретались на бирже, информацию об их количестве можно получить у брокера. Клиент может зайти в личный кабинет или изучить последний отчёт о результатах торгов.

АО направляет всем участникам отчёты о текущей деятельности, годовой прибыли и других показателях. В документах содержится информация о количестве ценных бумаг у получателя.

Все владельцы акций обязательно регистрируются в реестре. Базу данных ведут коммерческие организации, которые фиксируют, кто и когда стал владельцем определённого пакета. Собственник имеет право послать письменный запрос в организацию, чтобы узнать, сколько бумаг ему принадлежит.

Акции дают право на получение части прибыли компании, доли имущества при её ликвидации. Чтобы получить право влиять на деятельности организации, лицу нужно купить более 25% всех ценных бумаг компании.

В зависимости от % владения акций, бывают следующие пакеты:

Миноритарный пакет акций (или неконтролирующий) – количество не превышает 1-2%, акционер с таким пакетом имеет право участвовать в собраниях и запрашивать финансовую информацию о деятельности предприятия. Не имеет права влиять на деятельность предприятия.
Блокирующий пакет акций — не менее 25 % от общего количества акций компании. Такой пакет наделяет правом наложения вето на любые решения общего собрания акционеров, тем самым оказывая влияние на деятельность предприятия.
Контрольный пакет акций – 50%+1 от общего количества ценных бумаг, если мелких владельцев не много. На практике, крупные акционерные компании имеют огромное количество мелких владельцев (миноритариев), в таких случаях для контрольного пакета достаточно 20-40%. Держатель такого пакета имеет преимущественное право голоса в принятии решений на собраниях (у него самое большое количество голосов). Владелец такого пакета определяет стратегическое развитие акционерного общества, оказывает непосредственное влияние на его деятельность. Чаще всего такими пакетами владеют крупные инвесторы, основатели компании или государство.

Важно знать, что в независимости от количества владения акциями, законодательство государства той страны, где зарегистрировано акционерное общество, защищает права каждого акционера. Поэтому крупным держателям не выгодно принимать решения, идущие в разрез с интересами миноритариев, которых в акционерном обществе довольно много.

АКЦИОНЕР, ВЛАДЕЮЩИЙ КОНТРОЛЬНЫМ ПАКЕТОМ АКЦИЙ

(majority shareholder) Акционер, который владеет контрольным пакетом голосующих акций компании. Это позволяет влиять на назначения в совете директоров компании и дает право решающего голоса при выработке корпоративной стратегии.

Экономика. Толковый словарь. - М.: "ИНФРА-М", Издательство "Весь Мир". Дж. Блэк. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М. . 2000 .

Экономический словарь . 2000 .

Смотреть что такое "АКЦИОНЕР, ВЛАДЕЮЩИЙ КОНТРОЛЬНЫМ ПАКЕТОМ АКЦИЙ" в других словарях:

акционер, владеющий контрольным пакетом акций - Один из акционеров, который контролирует более половины находящихся во владении акционеров акций корпорации. Если акции в значительной степени разбросаны между акционерами и основных акционеров не существует, фактический контроль над компанией… … Финансово-инвестиционный толковый словарь

- (minority shareholder) Акционер, которому принадлежит лишь небольшая часть голосующих акций компании. Подавляющее большинство акций в действительности принадлежит именно таким акционерам. Предложение акционера, владеющего неконтролирующей частью… … Экономический словарь

акционер - а м. actionnaire m. 1690. Лексис.Акционер, нерка. Вкладчик, складчик, дольщик, пайщик, участник в товариществе, в артельном промысле. Даль. Владелец акций, участник какого н. акционерного предприятия. Уш. 1934. Если вы хотите быть акценером… … Исторический словарь галлицизмов русского языка

- (миноритарий) акционер компании (физическое или юридическое лицо), размер пакета акций которого не позволяет ему напрямую участвовать в управлении компанией (например, путём формирования совета директоров). Такой пакет акций называется… … Википедия

Миноритарий - (Minority) Миноритарий это акционер компании с незначительным количесвом акций Миноритарий: права и их защита, выкуп акций, консолидация и дробление акций, ТНК ВР и Роснефть Содержание >>>>>>>>>> … Энциклопедия инвестора

Миноритарий акционер компании (физическое или юридическое лицо), размер пакета акций которого не позволяет ему напрямую участвовать в управлении компанией (например, путём формирования совета директоров). Такой пакет акций называется… … Википедия

Пакет акций - количество акций одного акционерного общества, находящееся в одних руках или под единым контролем. Стоимость крупных пакетов может многократно увеличиваться, если их обладание позволяет оказывать влияние на деятельность общества.

Всегда важно выделить два вида пакета акций – контрольный (мажоритарный) и миноритарный. Мажоритарный пакет подразумевает наличие более 50% акций предприятия, что даёт право владельцу осуществлять полный контроль над ним. На практике же, когда акции компании находятся у различных инвесторов, данный процент может быть и более низким. Классификация по доли владения носит условный характер и зависит от конкретной ситуации в компании. Если 30% пакет акций будет являться самой крупной долей владения для данного акционерного общества, то это мажоритарный, контрольный пакет.

ЗНАЧИМОСТЬ РАЗМЕРА ПАКЕТА АКЦИЙ

Дробная часть акции дает ее владельцу права в той доле, которая она составляет от целой акции. Владелец дробной акции имеет права на участие в общем собрании акционеров и получение определенной информации (бухгалтерской отчетности, заключений аудитора и ревизионной комиссии, сведения о кандидатах в исполнительные и другие органы власти общества, проекты изменения устава и решения общего собрания АО. Он может, в случае не участия или голосования против реорганизации общества, получить акции вновь созданных обществ в том объеме, который ему принадлежал в реорганизуемом обществе.

Пакет акций в количестве 1% дает право владельцу получить доступ к базе данных акционеров (наименование акционера, количество и категории акций, принадлежащих ему). Для проведения успешной скупки обладание подобной базой данных необходимо. Владельцы такого пакета могут обращаться в суд с иском к членам совета директоров, исполнительного органа о возмещении убытка причиненного обществу их действиями.

Владельцы пакета «голосующих» акций в количестве 2% могут включить нужные им вопросы в повестку дня годового собрания акционеров и выдвинуть кандидатов в совет директоров, исполнительные органы, ревизионную и счетную комиссии. Продвижение своего представителя на важный пост повышает влияние «стратегического инвестора».

Владелец пакета «голосующих» акций в количестве 10% вправе инициировать проведение внеочередного собрания акционеров с определением его повестки дня. Такой пакет прибавляет «стратегу» маневренности и делает контроль за деятельностью акционерного общества более оперативным.

Владельцы блок – пакета акций могут заблокировать решения общего собрания акционеров. Поэтому в российской практике часто борьба разворачивается именно за эту долю в уставном капитале.

Блокирующий пакет – доля обыкновенных акций в акционерном обществе, которая позволяет их владельцам накладывать вето на решения совета директоров. Если уставом акционерного общества предусмотрено, что решение по такому-то вопросу может быть принято квалифицированным большинством, скажем, в 3/4 голосов, то блокирующим пакетом будет 25 % + 1 акция).

Часто блокирующий пакет акций сохраняет за собой государство, чтобы сохранить влияние на деятельность значимого акционерного общества после приватизации.

На практике далеко не все акционеры присутствуют на собраниях. А количество голосов, необходимых для принятия положительного решения, рассчитывается не от общего числа голосующих акций, а от акций, владельцы которых присутствуют на собрании (при условии наличия кворума). Поэтому блокировать решение можно и значительно меньшим числом голосов.

Следует отметить, что случаи, когда для принятия решений необходимо большинство в 3/4, должно быть полно и четко прописаны в уставе общества. В этом случае владение 25% пакетом акций предоставляет возможность блокировать невыгодное решение общего собрания акционеров. Например:
1. Внесение изменений и дополнений в устав общества или утверждение устава общества в новой редакции.
2. Реорганизация общества.
3. Ликвидация общества, назначение ликвидационной комиссии и утверждение промежуточного и окончательного ликвидационных балансов.
4. Определение количества, номинальной стоимости, категории (типа) объявленных акций и прав, предоставляемых этими акциями.
5. Увеличение уставного капитала общества.

Контрольный пакет - количество акций, дающих акционеру возможность оказывать решающее влияние на деятельность акционерного общества. Теоретически должен составлять 50% плюс одна акция, но практически бывает достаточно гораздо меньшего числа. Это объясняется следующими обстоятельствами.
а) степенью «распыленности» акций среди держателей;
б) структурой выпущенных акций (соотношением «голосующих» и «безголосых» акций);
в) пассивностью или активностью акционеров в деятельности общества (участие в общих собраниях акционеров).

Контрольный пакет акций предоставляет возможность его владельцу управлять акционерным обществом. То есть фактически, владелец контрольного пакета контролирует (поэтому он так и называется - контрольный) деятельность предприятия и может самостоятельно принимать стратегические решения,